1/ **9月市场整体低迷，多项指标处于年内低水平。**比特币和以太坊筹码数据显示大量亏损，筹码被抛出，合约持仓量大幅下降。
2/ **MVC的买入操作。**我们在9月中旬进行了适度的买入操作，买入了约20%的以太坊头寸。成交价格在$1,600附近。这主要参考了以下几点积极信号：筹码经历3个月震荡后，潜在卖压得到一定释放；市场情绪显示恐慌等。
3/ 市场的主要矛盾还是缺少资金，这个矛盾现在无法解决。
4/ 月报“在菜市场等鱼咽气”比喻了我们目前的投资策略，在确定趋势前，我们会保持耐心，等待真正的配置点出现。
本文为Metrics Ventures关于9月加密资产市场的总体行情与市场走势的盘点和点评。
本次月报的标题来自于一个著名的梗，一个大妈去菜市场买鱼，站在小摊边一直盯着鱼看，小贩不解，问大妈看好哪条鱼怎么不下手买入，大妈说同样一条鱼，活鱼13死鱼3块，我在等它咽气——这和现在市场上所有持币较多的二级投资人心态比较像，就坐在场边静静观察，只等活鱼咽气，才会下场抢购便宜货。
当然我们的心态也是类似，9月的热热闹闹的token2049大会尤其就像是一个菜市场，里面有的鱼肚皮已经翻白，尚有一些看似肥美的大鱼小鱼在扑腾，其实大家都心知肚明，它们已经蹦跶不了多久了。
我们在9月中旬进行了一些建仓行为，主要买入了大约20%仓位的ETH，成交均价在1600美元左右，因为我们一直观察的建仓信号在情绪面和筹码层面出现了一些边际上的改变。
从筹码层面来看，我们可以观察到随着市场下跌，比特币囤积在$29,000-$30,000一线的筹码密集区，开始向$25,000-$26,000一线转移，说明之前因为比特币ETF通过预期和XRP/DCG诉讼利好预期的套牢盘正在集中投降，割肉并抛出筹码，且场内存量资金提供了比较具有支撑性的买盘。ETH也具有相应的筹码特征，目前链上已实现亏损的ETH筹码占比接近50%，与历次恐慌底的特征相似，也说明现货层面带血的筹码正在被抛出。（通过链上数据的观察，我们也发现在9月10-11日两天，Arbitrum出现了大规模的巨鲸割肉行为，普遍亏损幅度在30-40%，这也代表自6月以来，大户和巨鲸对于市场的耐心终于到了尽头。）
从情绪面来看，市场情绪也迅速转为悲观。
从上图可以观察到，经历将近11个月的市场修整，大约97.5%以上的短线BTC筹码都处于浮亏中，从$30,000一线跌到$25,000一线看似绝对跌幅并不巨大，但是割肉抛盘的痛感程度其实非常剧烈，这个级别的市场出清应该可以换来1个月左右的市场冷静期。