引言 2025年1月7日，**捷克国家银行行长Aleš Michl提出了一项开创性的提案，建议将比特币（BTC）纳入国家外汇储备资产。**这一提案不仅在捷克国内外引发广泛讨论，也彰显了加密货币作为央行储备资产的潜力，正受到越来越多关注。全球范围内，萨尔瓦多作为首个将比特币作为法定货币的国家，其比特币储备已达到6068枚，市值超过5.54亿美元，充分展现了比特币作为储备资产的潜力。此外，全球最大的比特币持有机构之一MicroStrategy，目前已持有近48万枚比特币，市值约311亿美元，这些举措为比特币进入资本市场提供了强有力的支持。
若捷克的提案得以实施，预计将动用约70亿欧元购买7万个比特币，这将使捷克成为全球第三大比特币持有国，仅次于美国和中国，进一步推动比特币作为全球储备资产的认同。
这一提案对于欧洲加密市场的影响可能深远，**尤其在法国和德国等经济大国正经历政局动荡之际。**2024年，法国因养老金改革和高税负爆发大规模抗议，社会动荡加剧了对传统金融体系的不信任，**法国或将重新审视加密资产的潜力，并可能放宽对加密货币的监管，推动数字货币的发展。**而在德国，经济放缓、能源转型和内部政治摩擦使得民众对加密资产兴趣日益增加，尤其在绿色金融和区块链技术的应用上，德国未来可能会更加灵活地调整其政策。
从全球经济角度来看，自2020年美国实施量化宽松政策以来，**美联储向市场注入了超过5万亿美元的流动性，**虽然促进了美国经济复苏，却给欧洲经济带来了压力，欧元升值和输入性通胀成为突出问题，**2022年欧元区通胀率一度达到历史新高10.6%。**在此背景下，欧洲国家正在推动绿色与数字化转型，并通过加密资产减少对美元的依赖，捷克的比特币储备提案正好迎合这一需求，为捷克及欧洲提供了新的经济增长点。
然而，捷克的提案面临一定挑战，特别是**欧洲央行行长Christine Lagarde的强烈反对。**她认为，比特币的高波动性、缺乏监管框架且可能威胁金融稳定，使其不适合作为央行储备资产。尽管如此，由于捷克尚未加入欧元区，其央行在货币政策上具有一定的独立性，捷克仍有可能突破欧央行的阻力，推进比特币储备提案。此外，捷克政府最近通过的新法案，允许持有比特币超过三年的个人免征资本利得税，进一步表明捷克对加密货币的友好态度，并巩固了其在加密资产创新中的重要地位。
尽管短期内捷克提案面临欧央行的反对，**但政府的长期政策明显支持这一趋势。**捷克的政策环境和对比特币的支持将推动比特币作为储备资产的地位提升。
未来，市场将持续关注几个关键因素：欧洲央行的态度变化、捷克是否能够突破欧央行的反对、以及捷克是否能够进一步推动有利于加密资产的政策，特别是关于资本利得税的政策及其他相关法律的调整。我们将继续跟踪这些关键数据和政策动态，关注其对比特币作为储备资产潜力的影响。
2025年1月7日，捷克国家银行（CNB）行长Aleš Michl首次提出考虑将比特币（BTC）纳入外汇储备的战略，标志着捷克中央银行可能成为全球首家持有加密资产的西方央行。该提议引起了广泛关注，尤其是在加密资产日益受到全球投资者重视的背景下。 同年2月6号，捷克政府通新法案，允许持有比特币超过三年的个人免征资本利得税，这一政策为比特币作为战略资产提供了强有力的支持，也显示了捷克对加密货币的友好态度。 根据Michl的言论，CNB正在积极寻求储备资产多样化，计划在2028年前将黄金持有量提升至总资产的5%，同时还考虑将部分外汇储备投入比特币。
投资回报潜力： 比特币自推出以来表现优异，近几年的年回报率达到130%，远超黄金（约30%）。在当前全球经济环境下，比特币的表现使其成为一种潜在的储备资产。若更多国家将比特币纳入储备，其或许能够挑战传统的“安全”资产如黄金的地位。 市场反应与影响： 捷克央行提议将外汇储备的5%（约70亿欧元）投资于比特币，相当于购买7万个比特币。以当前比特币的市场价格（约10万美元/枚），这将使捷克成为全球第三大比特币持有国家，仅次于美国、中国。此举可能引发市场对比特币作为战略资产的认可，推动更多国家考虑将比特币纳入储备。 全球趋势： 此前，萨尔瓦多和中非共和国已将比特币纳入法定货币并纳入外汇储备。如果捷克最终采纳该提议，将成为全球第三个将比特币作为储备资产的国家。
自2022年7月Aleš Michl担任捷克国家银行行长以来，捷克央行采取强硬政策应对高达17.5%的通胀率，成功将其降至目标水平。同时一系列政策也使得捷克资产负债表承压。
为提高外汇储备回报率，央行正推动资产多元化，计划从2024年起将股票投资比例提升至30%（约一半为美股），并将黄金储备增至100吨，占外汇储备的5%。此外，央行正探索将比特币纳入储备，以进一步丰富资产组合并提升回报率。
捷克对加密货币态度友好，布拉格比特币ATM密度为欧洲之最，部分商户已接受比特币支付。活跃的加密社区和开放的监管环境使其成为欧洲加密行业的重要市场。2022年推出的“数字化战略2030”虽未明确涉及加密货币，但包含对区块链技术的支持，为央行采纳比特币提供了有利的外部环境。捷克央行的多元化策略与加密市场的蓬勃发展相辅相成，为未来储备资产创新奠定了基础。